A la base, l'idée est simplement de convertir un ByteArray en Bitmap grâce au Loader. L'AS3 fournit la méthode Loader.loadBytes qui est correspond parfaitement à cela :

function getBitmap(data:ByteArray):Bitmap
{
   var converter:Loader = new Loader(); 
   converter.loadBytes(data);
   var bmp:Bitmap = converter.content as Bitmap;
   return bmp;
}
 
var myBitmap:Bitmap = getBitmap(myUrlLoader.data);
trace(myBitmap); //null

De toute évidence la méthode Loader.loadBytes est asynchrone (il semblerait que ce soit du à des questions de sécurité). Du coup, il faut contourner le problème en utilisant un instance temporaire :

function getBitmap(data:ByteArray):Bitmap
{
   var container:Bitmap = new Bitmap();
   var converter:Loader = new Loader(); 
   converter.loadBytes(data);
   var bmp:Bitmap = converter.content as Bitmap;
 
   //...
 
   return container;
}

Et pour finaliser tout cela, une fois les données parsées grâce au Loader, il suffit de cloner le BitmapData pour le mettre dans l'instance temporaire :

function getBitmap(data:ByteArray):Bitmap
{
   var container:Bitmap = new Bitmap();
   var converter:Loader = new Loader(); 
   converter.addEventListener(Event.COMPLETE, onDataParsed);
   converter.loadBytes(data);
 
   function onDataParsed(evt:Event):void
   {
      var content:Bitmap = converter.content as Bitmap;
      var clonedData:BitmapData = content.bitmapData.clone();
      container.bitmapData = clonedData;
   }
 
   return container;
}

Cette méthodologie permet l'utilisation directe d'un Bitmap à partir d'un ByteArray, mais sans 'contenu'. Il faut donc rester prudent avec son utilisation car il est impossible de jouer avec la hauteur ou la largeur par exemple...

Il me semble avoir bien cherché dans la documentation une manière synchrone de transformer un ByteArray en Bitmap, mais visiblement il n'y a rien qui puisse faire cela :( Je vois mal d'autres solutions, à moins de réécrire un parser de données binaire (ce qui ne me semble pas très pertinent).

Si quelqu'un a une idée ou voit une meilleure solution, je suis preneur !